Acala là một blockchain thanh khoản và stablecoin chuyên biệt, được thiết kế phi tập trung, xuyên chuỗi và là bằng chứng trong tương lai với khả năng nâng cấp không cần fork. Giao thức acala stablecoin sử dụng cơ chế hỗ trợ nhiều tài sản thế chấp để tạo ra một stablecoin được chốt mềm vào Đô la Mỹ. Giao thức Acala stablecoin về cơ bản là một dự trữ tiền tệ phi tập trung, tạo ra một loại tiền tệ ổn định từ một rổ tài sản dự trữ, nơi những người nắm giữ tài sản dự trữ có thể chi tiêu, giao dịch, truy cập các dịch vụ khác mà không bị biến động giá trong khi vẫn duy trì khả năng tiếp xúc với (không bán) dự trữ tài sản.
Acala được cung cấp bởi Polkadot về bản chất là chuỗi chéo. Tài sản dự trữ có thể là tài sản gốc Polkadot (dẫn xuất DOT và DOT), tài sản gốc Acala (ACA) và tài sản chuỗi chéo như Bitcoin (BTC) và Ether (ETH). Acala stablecoin có thể được tích hợp một cách đáng tin cậy bởi các chuỗi khối khác được kết nối với Polkadot cũng như các ứng dụng trên các chuỗi đó. Hệ sinh thái Acala tiếp tục mở rộng với một mạng lưới các giao thức, ứng dụng và parachain phi tập trung.
Tài sản
- Acala Dollar (aUSD) : Đồng tiền ổn định Acala được neo giá mềm (ổn định so với) Đô la Mỹ. Đúc tiền Acala Dollar là hành động đúc tiền không đáng tin cậy, có chủ quyền và tự do, sử dụng tài sản dự trữ vượt quá giá trị làm tài sản thế chấp.
- Tài sản dự trữ : DOT, LDOT (DOT đặt cược thanh khoản được cung cấp bởi Giao thức Homa ) và ACA là tài sản dự trữ mặc định. Các tài sản chuỗi chéo mới có thể được đưa vào làm tài sản dự trữ theo đánh giá của Ủy ban tài chính và Người đánh giá rủi ro như Gauntlet .
- Mã thông báo Acala (ACA) : mã thông báo gốc của mạng Acala. Có một nguồn cung cấp ACA cố định. ACA là tài sản dự trữ để tạo ra Acala stablecoin và là mã thông báo quản trị để điều chỉnh giá của stablecoin bằng cách điều chỉnh các thông số rủi ro như lãi suất. ACA cũng là mã thông báo phí giao dịch của mạng.
Tại sao lại là Acala Stablecoin
Stablecoin kể từ khi bắt đầu phổ biến rộng rãi đã chứng minh tiện ích của nó ngoài suy đoán: chúng đã được sử dụng để giảm bớt khó khăn về kinh tế và chính trị, như một cơ chế phòng ngừa rủi ro cho các nhà giao dịch và giải phóng tính thanh khoản của tài sản tiền điện tử cơ bản mà không từ bỏ quyền sở hữu những tài sản đó.
Người dùng có thể nhận được Acala stablecoin thông qua AcalaSwap hoặc tạo Acala Stablecoin bằng cách gửi tài sản thế chấp vào một kho tiền stablecoin.
Đây là một số trường hợp sử dụng cho Acala Stablecoin:
- Đúc tiền Acala stablecoin là hành động không đáng tin cậy, có chủ quyền và tự do của người đúc tiền
- Nếu không đề cập đến quyền sở hữu tài sản cơ bản, các nhà khai thác kinh doanh có thể thế chấp chúng để đúc tiền ổn định Acala để phòng ngừa biến động, thanh toán cho hàng hóa và dịch vụ
- Các nhà giao dịch có thể tận dụng lâu dài tài sản cơ bản bằng cách gửi tài sản cơ bản vào kho tiền ổn định, đúc stablecoin và hoán đổi nhiều tài sản cơ bản hơn, về cơ bản là nhân lên mức độ tiếp xúc của tài sản cơ bản
- Các nhà giao dịch có thể sử dụng các tài sản mang lại lợi nhuận như LDOT ( DOT đặt cược thanh khoản được cung cấp bởi Giao thức Homa ) làm tài sản thế chấp để nhân lên mức độ tiếp xúc của tài sản cơ bản trong khi kiếm được APR
- Nhà cung cấp thanh khoản có thể tăng hiệu quả sử dụng vốn khi cung cấp thanh khoản cho nhóm bằng cách sử dụng các khoản vay siêu thế chấp LP
- Acala stablecoin được thiết kế để ổn định và là lựa chọn lý tưởng cho phương tiện trao đổi . Người dùng có thể sử dụng nó để thanh toán phí giao dịch, giao dịch, để chuyển tiền, khi nó tích hợp với nhiều đối tác hơn. Các dự án có thể sử dụng nó làm tài sản báo giá để niêm yết.
- Acala stablecoin là một khối xây dựng DeFi trong hệ sinh thái đa chuỗi , nó sẽ hỗ trợ tăng trưởng hệ sinh thái nhiều hơn và cải tiến sản phẩm mới
Cơ chế Stablecoin
Giao thức acala stablecoin sử dụng một hệ thống năng động về Vị trí nợ được thế chấp (CDP), công cụ thanh lý trên chuỗi, Chất lượng dịch vụ của Oracle, các ưu đãi chênh lệch giá thị trường và cơ chế quản lý rủi ro để tạo ra một stablecoin theo dõi mạnh mẽ đồng đô la trong các điều kiện thị trường khác nhau.
Chúng tôi sẽ phác thảo bên dưới các khía cạnh chính của cơ chế quản lý rủi ro và ổn định:
- Cơ chế tham số rủi ro
- Người thanh lý tự trị
- Sự kiện thanh lý
- nhà tiên tri
- Tắt máy khẩn cấp
Cơ chế tham số rủi ro
Nhiều loại tài sản dự trữ với các hồ sơ rủi ro khác nhau được chấp nhận làm tài sản thế chấp của CDP, mỗi loại có một bộ thông số rủi ro riêng để tạo ra một rổ tài sản đa dạng hỗ trợ cho stablecoin. Giao thức quản lý linh hoạt các vị trí nợ và bảo vệ khả năng thanh toán của giao thức bằng cách sử dụng các tham số rủi ro này.
- Phí ổn định: đây là lãi suất hoặc chi phí để đào Acala stablecoin. Nó được sử dụng như một động lực để tác động đến cung và cầu của stablecoin
- Tỷ lệ thanh lý: đây là tỷ lệ mà tại đó các tài sản thế chấp sẽ được bán để thanh toán khoản nợ stablecoin chưa thanh toán nhằm đảm bảo khả năng thanh toán của hệ thống. Biến động giá ảnh hưởng đến hồ sơ rủi ro tài sản thế chấp. Tài sản thế chấp rủi ro hơn thường có Tỷ lệ thanh toán cao hơn và ngược lại
- Hình phạt thanh lý: chi phí cho phép thanh lý kho tiền (khoản vay) của bạn, không khuyến khích việc để kho tiền không an toàn
- Tỷ lệ thế chấp bắt buộc: bắt buộc khi đúc stablecoin. Tỷ lệ này thường cao hơn Tỷ lệ thanh lý như một lớp đệm an toàn để ngăn chặn việc thanh lý ngay lập tức sau khi khai thác các tài sản dễ bay hơi
- Trần nợ: Trần nợ đối với một tài sản thế chấp cụ thể, được sử dụng để kiểm soát đa dạng hóa danh mục đầu tư, rủi ro sẵn sàng chấp nhận
- Độ trượt giá được chấp nhận: hệ thống thanh lý trên AcalaSwap khi độ trượt giá nằm trong mức chấp nhận được trước khi chuyển sang đấu giá tài sản thế chấp, để đảm bảo hiệu quả về giá
Người thanh lý tự trị
Không giống như việc triển khai các công cụ thanh lý khoản vay hiện có (hay được biết đến rộng rãi hơn là Keepers trong DeFi), giao thức stablecoin của Acala tạo ra một công cụ thanh lý tự trị trên chuỗi để kiểm tra độ an toàn của kho tiền đối với mọi khối và kích hoạt quy trình thanh lý cho các kho tiền không an toàn. Người thanh lý tự trị
- là cơ chế phi tập trung , an toàn và hiệu quả hơn để bảo vệ giao thức
- so với phương pháp truyền thống dựa vào các bên bên ngoài để thanh lý (ví dụ: máy chủ Keeper ngoài chuỗi)
- mã của nó là một phần không thể thiếu trong thời gian chạy chuỗi khối và được đảm bảo bởi sự đồng thuận của mạng
- không chiếm tài nguyên trên chuỗi để thực thi, do đó có tính bảo mật cao, có thể mở rộng và hiệu quả .
Là current ratio tỷ lệ nợ trên tài sản thế chấp dựa trên giá trị thị trường hiện tại của tài sản thế chấp, được cho bởi
Sau khi Người thanh lý tự trị xác định một kho tiền không an toàn, nó sẽ kích hoạt quy trình thanh lý để bán tài sản thế chấp cho Acala stablecoin để hoàn trả kho tiền. Quá trình thanh lý sử dụng cơ chế kết hợp giữa thanh lý trên sàn giao dịch phi tập trung và đấu giá tài sản thế chấp.
Quy trình thanh lý
Việc thanh lý các vị trí không an toàn đòi hỏi phải bán bớt một số tài sản thế chấp để trả nợ cho Acala stablecoin đã nợ (mượn từ kho tiền). Cơ chế thanh lý sử dụng AcalaSwap kết hợp với Đấu giá tài sản thế chấp để đảm bảo hiệu quả và hiệu lực.
Kết quả cuối cùng của thanh lý là
- khoản nợ stablecoin Acala được hoàn trả (giao thức được thanh toán)
- phí thanh lý được thu từ chủ sở hữu kho tiền và được bổ sung vào
cdp_treasurythặng dư - tài sản bảo đảm còn lại được trả lại cho chủ kho tiền
- trong điều kiện thị trường khắc nghiệt, nếu tài sản thế chấp không thể được bán (thông qua DeX hoặc Đấu giá) để trả nợ và tiền phạt thanh lý, thì tài sản thế chấp sẽ được thu hồi bởi
cdp_treasury, trong khi aUSD còn nợ sẽ được ghi nhận là nợ. Những tài sản thế chấp này có thể được bán sau đó (được quản lý bởi ban quản trị) để hoàn trả số aUSD chưa thanh toán. - trong một trường hợp thanh lý đáng tiếc mà không phải tất cả các stablecoin của Acala đều có thể được thu hồi,
cdp_treasurysẽ ghi nhận nó là nợ khó đòi
Thanh lý với cơ chế Đấu giá + DeX kết hợp, với việc thu hồi tài sản thế chấp nếu cả hai đều không thành công như là phương sách cuối cùng
Thanh lý trên AcalaSwap
- giao thức tính toán số lượng stablecoin Acala mục tiêu (nợ + phạt thanh lý) sẽ được mua trên giao dịch hoán đổi
- giao thức hoán đổi tài sản thế chấp từ kho tiền cho mục tiêu Acala stablecoin nếu trượt giá nằm trong mức chấp nhận được xác định trước
Đây là một cách hiệu quả hơn nhiều để thanh lý nếu quy mô giao dịch hợp lý và hợp đồng hoán đổi có tính thanh khoản hợp lý.
Thanh lý đấu giá TSBĐ
Đấu giá tài sản thế chấp sử dụng kết hợp cơ chế đấu giá tăng dần và đấu giá ngược để đạt được kết quả mong muốn – nhận được giá stablecoin tốt nhất cho tài sản thế chấp. Dưới đây là một bản tóm tắt của quá trình:
- 1 .Tài sản thế chấp được thanh lý sẽ được bán đấu giá trong một cuộc đấu giá tăng dần (trong đó những người đặt giá thầu tăng giá thầu) với mục tiêu stablecoin đặt trước (nợ chưa thanh toán + tiền phạt thanh lý)
- 2 .Sau đó, khi đã đạt được giá thầu như vậy, cuộc đấu giá sẽ chuyển sang đấu giá dự trữ giảm dần cho phép bất kỳ người mua tiềm năng nào đặt giá thầu số tiền tối thiểu của tài sản thế chấp mà họ sẵn sàng chấp nhận bằng cách trả số tiền của mục tiêu stablecoin đặt trước. Phiên đấu giá kết thúc khi không có giá thầu nào thấp hơn được đặt trong khoảng thời gian gia hạn tự động.
- 3 .Cuối cùng, phần tài sản thế chấp được bán trong cơ chế đấu giá được chuyển cho người thắng đấu giá và mọi tài sản thế chấp còn lại được trả lại cho chủ sở hữu kho tiền ban đầu. Khoản nợ stablecoin hiện đã được hoàn trả và tiền phạt thanh lý bằng stablecoin được thu lại
cdp-treasurydưới dạng thặng dư.
Thông số đấu giá
Đây là những tham số quan trọng đối với cơ chế đấu giá tài sản thế chấp, cũng có thể được thiết lập và cập nhật thông qua quản trị.
| Thông số | Loại hình | Sự mô tả | Sự định nghĩa | Phương thức cập nhật |
|---|---|---|---|---|
| Kích thước gia tăng tối thiểu | Tỷ lệ | Kích thước gia tăng tối thiểu của mỗi giá thầu so với giá thầu trước đó. | cdpEnginekhông thay đổi | cấu hình khi chạy |
| Thời gian đấu giá để đóng | Chặn số | Thời gian kéo dài để cuộc đấu giá kết thúc sau mỗi lần đấu giá thành công. | auctionManagerkhông thay đổi | cấu hình khi chạy |
| AuctionDurationSoftCap | Chặn số | Khi tổng thời lượng của phiên đấu giá vượt quá giới hạn mềm này, hãy thúc đẩy phiên đấu giá kết thúc nhanh hơn. | auctionManagerkhông thay đổi | cấu hình khi chạy |
| Kích thước đấu giá tài sản thế chấp dự kiến | THĂNG BẰNG | Quy mô số lượng dự kiến cho mỗi lô đấu giá tài sản thế chấp của loại tài sản thế chấp cụ thể. | cdpTreasurykho | cập nhật cuộc gọi UpdateOrigincủacdpTreasury |
| Số đấu giá tối đa | u32 | Giới hạn số lô khi tạo đấu giá tài sản thế chấp khi thanh lý hoặc để tạo đấu giá ghi nợ/thặng dư khi kết thúc khối. | cdpTreasurykhông thay đổi | cấu hình khi chạy |
Cơ hội kinh doanh chênh lệch giá
Sau đó, điều này đặt ra cơ hội chênh lệch giá lớn để mua tài sản thế chấp có khả năng chiết khấu thông qua Đấu giá tài sản thế chấp hoặc chênh lệch giá trên cặp hoán đổi tài sản thế chấp-stablecoin sau khi thanh lý lớn. Cơ chế khuyến khích thị trường này sẽ giúp bảo vệ giao thức và đưa giá trở lại trạng thái cân bằng.
Mở cổng Oracle
Acala không thể giải quyết thách thức trong việc cung cấp các lời tiên tri đáng tin cậy, chính xác và phi tập trung. Khi tính đến việc Acala là trung tâm DeFi và nền tảng cung cấp năng lượng cho nhiều DApp DeFi chuỗi chéo hơn trên Polkadot, Kusama và hơn thế nữa, việc tạo ra một cơ sở hạ tầng tiên tri cởi mở, toàn diện và phi tập trung hơn với các dự án hàng đầu khác trong ngành trở nên quan trọng. Open Oracle Gateway (OOG) là một bước quan trọng hướng tới tầm nhìn đó.
Cổng cho phép nhiều tiên tri được triển khai trên mạng Acala, tận dụng cơ sở hạ tầng tiên tri được tối ưu hóa DeFi của Acala và phục vụ mọi DApp trên Acala, Polkadot, Kusama và hơn thế nữa. Cụ thể, Gateway cung cấp:
- 1 .Nhiều Mạng Oracle : nhiều bên ngoài Acala Oracle có thể vận hành các dịch vụ tiên tri của riêng họ. Các nhà cung cấp có thể thiết lập mạng tiên tri của riêng họ với các nhà khai thác nút hoặc tích hợp với API tiên tri.
- 2 .Nguồn cấp dữ liệu giá theo lựa chọn : Dapps có thể chọn sử dụng nguồn cấp dữ liệu tổng hợp từ tất cả các nhà cung cấp hoặc một nhà cung cấp duy nhất hoặc họ có thể lấy dữ liệu thô từ các nhà khai thác nút riêng lẻ và tự tổng hợp chúng.
- 3 .Chất lượng dịch vụ : Tất cả các nguồn cấp giá được đăng qua Cổng sẽ được cung cấp Chất lượng dịch vụ – những giao dịch này là giao dịch hoạt động (giao dịch quan trọng của hệ thống) được ưu tiên và đảm bảo được đưa vào một khối.
- 4 .MIỄN PHÍ PHÍ : Tất cả các nguồn cấp dữ liệu hợp lệ sẽ được hoàn trả cùng với phí giao dịch phát sinh, về cơ bản làm cho các nguồn cấp dữ liệu tiên tri MIỄN PHÍ cho các nhà cung cấp đồng thời ngăn chặn thư rác và đảm bảo tính toàn vẹn.
- 5 .Phân cấp lũy tiến : Mạng Acala sẽ phân cấp dần dần, bắt đầu với PoA (quản trị Hội đồng được chỉ định), sau đó phát triển thành quản trị Hội đồng được bầu và cuối cùng là dân chủ. Sau đó, Cổng ban đầu sẽ yêu cầu sự chấp thuận của Hội đồng đang ngồi để chấp nhận các nhà cung cấp tiên tri mới và các nhà khai thác nút của họ.
Nguồn cấp dữ liệu Oracle của Acala Stablecoin
Acala Oracle được cung cấp bởi Open Oracle Framework được sử dụng để cung cấp thông tin giá thị trường theo thời gian thực cho giao thức stablecoin.
- Acala Oracle vận hành một mạng lưới các nhà khai thác nút tiên tri, nó tổng hợp một số nguồn cấp giá bên ngoài và cung cấp giá tham chiếu trung bình
- Việc thêm và xóa các nhà khai thác trong danh sách trắng được quản lý thông qua quản trị
- Tất cả các nguồn cấp giá sẽ được cung cấp Chất lượng dịch vụ – các giao dịch này được ưu tiên và đảm bảo được đưa vào một khối
- Tất cả các nguồn cấp dữ liệu hợp lệ sẽ được hoàn trả cùng với phí giao dịch phát sinh, về cơ bản giúp cung cấp nguồn cấp dữ liệu tiên tri miễn phí cho các nhà cung cấp đồng thời ngăn chặn thư rác và đảm bảo tính toàn vẹn.
Tắt máy khẩn cấp
Tắt khẩn cấp là biện pháp cuối cùng để bảo vệ hệ thống stablecoin trước các mối đe dọa bảo mật nghiêm trọng. Việc tắt máy có thể được cách ly với một tài sản thế chấp cụ thể hoặc được áp dụng như tắt máy toàn cầu . Nó được bắt đầu thông qua quản trị. Nó sẽ thực thi giá mục tiêu của tài sản và đảm bảo chủ sở hữu kho tiền và stablecoin Acala nhận được giá trị của tài sản mà họ được hưởng.
Khi Tắt khẩn cấp được bắt đầu, điều sau đây sẽ xảy ra:
- 1 .Tắt máy được kích hoạt : người dùng không được phép cập nhật vị trí của stablecoin, hệ thống sẽ khóa giá mục tiêu cho tài sản thế chấp, tuy nhiên, người dùng có thể tự do rút bất kỳ tài sản thế chấp miễn phí nào, tức là tài sản thế chấp chưa được sử dụng để đúc Acala stablecoin.
- 2 .Xử lý kho tiền : hệ thống sẽ dừng và xóa tất cả các phiên đấu giá có liên quan, xử lý kho tiền và các khoản nợ tồn đọng. Điều này có thể mất một chút thời gian, nhưng cuối cùng tài sản thế chấp sẽ có sẵn cho những người nắm giữ stablecoin Acala để lấy lại
- 3 .Đòi lại các khoản nợ : sau khi hoàn thành bước #2, hệ thống sẽ trở lại trạng thái ban đầu là không có thặng dư và không có nợ, người dùng có thể đốt Acala stablecoin của họ và lấy lại giá trị tương đương của tài sản thế chấp.
An ninh mạng
Chuỗi khối Acala được khởi chạy dưới dạng một parachain của Polkadot về cơ bản sử dụng bảo mật mạng và sự đồng thuận của Polkadot để xác thực và hoàn thiện khối của nó. Acala kế thừa cầu nối không tin cậy giữa chính nó và Polkadot cũng như tất cả các dù chuỗi được kết nối bằng cách sử dụng tính năng truyền thông điệp xuyên chuỗi (hoặc XCM ).
Bộ sưu tập
Chuỗi khối Acala được duy trì bởi những người đối chiếu, những người duy trì một nút đầy đủ, thu thập các giao dịch parachain từ người dùng và tạo bằng chứng chuyển đổi trạng thái cho những người xác thực Polkadot. Nói cách khác, những người đối chiếu duy trì các parachain bằng cách tổng hợp các giao dịch parachain thành các ứng cử viên khối parachain và tạo ra bằng chứng chuyển đổi trạng thái cho những người xác thực dựa trên các khối đó.
Chuỗi khối Acala được bảo mật bởi Chuỗi chuyển tiếp Polkadot và được duy trì bởi những người đối chiếu. Không giống như người xác thực, người đối chiếu không liên quan gì đến bảo mật của mạng, bởi là một parachain, mạng theo mặc định là không đáng tin cậy và phi tập trung, và một parachain chỉ cần một người đối chiếu trung thực để chống lại sự kiểm duyệt. Đọc thêm về Collators tại đây .
Máy đánh bạc Parachain
Polkadot có một số lượng parachain hạn chế. Nó sử dụng cơ chế đấu giá để phân bổ các vị trí parachain nơi mã thông báo DOT được sử dụng để đặt giá thầu. Một parachain có thể thuê vị trí trong tối đa 2 năm trên Polkadot (1 năm trên Kusama). Acala đã và đang xây dựng Kho bạc DOT (giá trị do mạng kiểm soát) trên chuỗi để đảm bảo nó tự bền vững. Đây cũng là điều kỳ diệu đằng sau ACA là mã thông báo mạng không lạm phát được cung cấp cố định.
